新サービス「LP投資管理」でオープンイノベーションとスタートアップエコシステムが加速！

こんにちは。スマートラウンドのLP投資管理 プロダクトオーナーの藤原です。

スタートアップが成長するためには資金が欠かせません。「資金調達」と言えばVC（ベンチャー・キャピタル、以下VC）から、というイメージが強いですよね。では、そのVCはどこから資金を集めているのでしょうか？

答えは、「LP投資家」と呼ばれる投資家たちです。つまり、LP投資家がスタートアップエコシステムを支えている、とも言えます。
しかし、現状このLP投資家たちが狙う、スタートアップとのオープンイノベーションはあまりうまくいっているとは言えない状況にあります。

今回は、そもそもLP投資家とは？オープンイノベーションがうまくいかない背景は？をわかりやすく解説するとともに、課題を解決するための新サービス「LP投資管理」をご紹介します！

※お時間がない方は、こちらのフォームから概要資料のダウンロードできますので、少しでも気になる方はあわせてご活用ください。

LP投資とは？

「LP投資」とは、ファンドへの出資を通じたスタートアップ投資活動のことです。
VCやCVCがファンドを組成しベンチャー投資を実行する場合、ゼネラル・パートナー（General Partner/無限責任組合員、以下GP）とリミテッド・パートナー（Limited Partner/有限責任組合員、以下LP）という構成で運営を行います。分かりやすくいえばGPはファンドの管理運営者、LPがファンドへ出資する投資家という位置付けです。

GPがスタートアップに対して投資を行う場合、数十億円や数百億円といった莫大な資金が必要になるため、LP投資家に出資を募ります。LP投資家に出資してもらった資金でファンド（画像中央：投資事業有限責任組合）を組成し、スタートアップに投資を行います。

LP投資家には、生命保険会社や信託銀行・年金基金などの機関投資家や事業会社、VC、CVC（コーポレートベンチャーキャピタル）、個人投資家など様々な団体・個人がいます。一般的に、GPが拠出する金額よりも遥かに大きい額をLPが出していると言われています。これが「LP投資家がスタートアップエコシステムを支えている」と言える理由です。

では、LP投資家はファンドに資金を提供するだけなのでしょうか。

LP投資家が出資する目的は大きく2つあります。1つ目はファイナンシャルリターンです。言うまでもなく、出資する以上はキャピタルゲインを得ることが大前提です。
その上で、2つ目としてストラテジックリターンがあります。ファンドの出資先であるスタートアップとのビジネス共創、つまり「オープンイノベーション」です。

特に、事業会社のLP投資の目的はこのストラテジックリターンに重きが置かれることが多いです。もちろん、スタートアップにとっても、LP投資家と事業提携や資本提携を受けることは成長において大きな力になります。

しかし、LP投資家にとって出資先のファンドが出資するスタートアップ（最終投資先）は膨大な数になり、狙った通りのストラテジックリターンを得るのは非常にハードルが高いです。詳しくは次項で解説します。

LP投資家の悩み

LP投資家がストラテジックリターンを得るハードルの高さは「データの活用が困難」であることに起因していると考えられます。

各VCから報告されるファンド決算書や最終投資先の報告書のフォーマットはバラバラで、かつPDFで受け取ることが多いため、そのままでは詳細な分析をしてインサイトを得るのは困難です。
さらに、ファンドによっては投資先は数百社にのぼることもあり、Excelなどに転記する作業だけでもあまりに大変です。さらにデータを加工して分析するとなると、相当な労力を割かなければなりません。
その上、LP投資関連の業務は少人数の担当者が他の業務と兼務しながら担当することが多く、時間が割きにくいことも「データの活用が困難」と言える理由です。

例えば50本ほどのファンドに投資している場合、最終投資先は2,000社以上に及ぶケースもあり、多数のスタートアップと接点をもつチャンスがある状態といえます。しかしながら、膨大なデータが活用できない状況では、自社の戦略に合った魅力的なスタートアップを探し出し、オープンイノベーションを推進するのは困難を極めます。

また、「データの活用が困難」であることは、ファイナンシャルリターンを最大化する上でも課題になります。本来であれば過去の投資実績、パフォーマンスをもとに次回以降の投資判断をしたいところですが、データに基づく分析が困難である以上、定量的な投資判断が難しくなることは想像に難くないでしょう。

つまり「ファイナンシャルリターン、ストラテジックリターン両方を最大化させたいが、判断材料となるデータを整える段階に大きな壁がある」というのがLP投資家の悩みと言えます。

GPの悩み

一方、ファンドの運営者であるGPにも悩ましい側面があります。

GPからしても、LPと出資先スタートアップのオープンイノベーションが実現し、成長が加速していくのはとても喜ばしいことです。しかし、多数のLPから出資を受け、多数のスタートアップに投資している中で、なかなかその支援にまで手が回らない、という現実もあります。

また、前述の通りLPの担当者もLP投資関連の業務に時間が割きづらく、GP、LP間で活発なディスカッションが行えないこともしばしばあります。

目指す世界

そこで私たちは、「LP投資家が持っている資料を活用しやすいデータにすること」で上記の悩みを解決したいと考えました。

バラバラなフォーマットのPDF上でしか見れなかった数値が、構造化されたデータになり簡単に分析できるようになれば、LP投資家は時間がない中でもより良いインサイトを得られます。その結果、投資判断や意思決定がしやすくなり、スタートアップとLP投資家のビジネス共創も促進されます。

LP投資家がスタートアップを事業面、資金面でよりサポートしていく潮流ができれば、スタートアップの成長確率を高め、ひいてはスタートアップエコシステム全体が加速していくはずです。

「LP投資管理」でどう解決するの？

いよいよ具体的なソリューションです。スマートラウンドは、「LP投資管理」ツールとオペレーションの二刀流で「LP投資家のデータ活用」を実現しようと考えました。

まず、データを構造化する部分ですが、GPから受け取った資料をスマートラウンドの精鋭メンバーがシステムに入力し、データ入力のオペレーションを代行します。入力されたデータは、ツールによって自動でマルチプルやIRRなどの指標を計算したり、グラフを出力したりと活用いただけます。

つまり、LP投資家は各VCから受け取った資料をスマートラウンドに送付するだけで、LP投資のデータを可視化し、活用できるようになります。Excelへ転記、集計などの事務作業はなくなり、投資判断や事業提携先のソーシングなどインサイトを活用する仕事に集中できます。

LP・GP・スタートアップそれぞれのメリット

「LP投資管理」は三者三様のメリットをもたらすと考えています。

LP投資家は、最終投資先であるスタートアップのデータを活用し、効率的にファイナンシャルリターン、ストラテジックリターンの最大化に取り組むことができます、

GPは、出資先のスタートアップをLPにサポートしてもらえる機会が増えますし、データに基づくより良いディスカッションも期待できます。

スタートアップは、LP投資家から事業面・資金面のサポートを受けやすくなり、成長確率が高まるはずです。

LP投資管理、限定リリース！

実は、「LP投資管理」は、お申し込みいただいたユーザー様限定で、一部機能を限定リリースしています！

ご興味のあるLP投資家の方には実際にプロダクトをご覧いただき、ご説明させていただきますので、ぜひこちらからご連絡ください。生まれたばかりの機能なので、いただいたご意見を反映させながらさらに実用性の高いものにしていきます。

LP投資管理で挑戦したいこと

私たちは、LP投資家がスタートアップを事業面・資金面でもっとサポートしやすくなることが、スタートアップエコシステムの拡大を力強く後押しすると考えています。

そのためにまずは「LP投資管理」機能によって、LP投資家のもとに溜まっているデータの価値を最大化することを目指します。

スタートアップ投資を加速させたい！オープンイノベーションを促進したい！とお考えのLP投資家の皆様、出資先のスタートアップとLPとのシナジーを見出したい！とお考えのGPの皆様、ぜひご連絡ください！必ずお力になります。